O XP Malls (XPML11) acaba de movimentar o mercado de fundos imobiliários ao concluir a venda de participações em nove shopping centers estratégicos, localizados em São Paulo, Rio de Janeiro, Manaus e Salvador. A transação, que totaliza R$ 1,65 bilhão, foi realizada com o fundo imobiliário Atria, gerido pela Riza Real Estate, e representa uma das maiores operações do segmento neste ano.

Contexto e detalhes da operação

A alienação envolve fatias relevantes em empreendimentos de peso, como 45% do Tietê Plaza Shopping e 100% do Shopping Downtown, além de participações em outros centros comerciais de destaque. O pagamento será realizado em etapas: R$ 1,02 bilhão já foi quitado à vista, enquanto R$ 52,3 milhões estão programados para janeiro de 2026, corrigidos por 50% do CDI. O saldo remanescente, de R$ 528,5 milhões, será pago em até cinco anos, condicionado ao atingimento de métricas operacionais específicas, o chamado Earnout.

Impacto para cotistas e estratégia de longo prazo

A gestão do XP Malls (XPML11) destaca que, apesar da venda, o fundo mantém exposição econômica ao desempenho dos shoppings negociados. Isso significa que os cotistas continuam participando do potencial de valorização futura desses ativos, alinhando interesses entre as partes e mirando uma rentabilidade alvo de 20% ao ano até o fim do prazo do FII Atria. A operação, portanto, equilibra liquidez imediata com a possibilidade de ganhos de longo prazo, reforçando a atratividade do XPML11 para investidores que buscam diversificação e retorno consistente.

Análise de desempenho e perspectivas

Nos últimos cinco anos, quem investiu R$ 1 mil no XPML11 teria hoje R$ 1.469,70, considerando o reinvestimento dos dividendos mensais. O desempenho supera o Índice de Fundos Imobiliários (IFIX), principal índice do setor, que teria retornado R$ 1.323,10 no mesmo período. Esses números evidenciam a resiliência e a capacidade de geração de valor do fundo, mesmo em um cenário de ajustes e reestruturações no portfólio.

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