UBS BB revisa projeções para Petrobras (PETR4) e ajusta preço-alvo

O UBS BB revisou suas projeções para as ações da Petrobras (PETR4) , mantendo a recomendação de compra, mas ajustando o preço-alvo de R$ 42 para R$ 40. A decisão reflete o cenário de distribuição robusta de dividendos pela estatal, que recentemente liberou mais de R$ 12 bilhões aos acionistas, consolidando-se como uma das principais pagadoras do mercado brasileiro. No entanto, a revisão do preço-alvo indica cautela diante das incertezas do mercado internacional de petróleo, especialmente quanto à volatilidade do Brent, que pode impactar diretamente o desempenho da companhia.

Os analistas do UBS BB, liderados por Tasso Vasconcelos, destacam que a Petrobras mantém níveis sólidos de produção e um dividend yield estimado entre 10% e 11% para 2026, patamar competitivo mesmo em comparação com gigantes globais como a Shell. Entre as grandes petrolíferas, poucas conseguem oferecer retornos semelhantes, o que reforça o apelo da estatal brasileira para investidores focados em renda.

Apesar do cenário favorável para dividendos, o relatório do banco ressalta riscos relevantes. O principal deles é o contexto político, com as eleições presidenciais de outubro podendo influenciar decisões estratégicas e limitar investimentos da Petrobras. Esse ambiente de incerteza pode restringir uma valorização mais acelerada das ações, além de aumentar a assimetria dos riscos, especialmente no que diz respeito ao capex.

Diante desse quadro, o UBS BB optou por não incluir a Petrobras entre suas principais recomendações para o setor de Óleo e Gás, posição atualmente ocupada pela Prio (PRIO3) , que negocia em patamares próximos a R$ 43. A escolha reflete uma busca por alternativas com menor exposição a riscos políticos e maior potencial de valorização no curto prazo.

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