O cenário da renda fixa brasileira segue em constante transformação, especialmente diante das expectativas para a taxa Selic (SELIC) , que deve permanecer em 15% ao ano até o final de 2025, segundo a precificação majoritária do mercado nas opções de Copom negociadas na B3. Esse patamar elevado dos juros básicos mantém o Brasil como um dos mercados mais atrativos para investimentos conservadores, mas será que a rentabilidade da renda fixa está realmente caindo, mesmo com a Selic estável?

Mudanças sutis, impactos reais

Apesar da estabilidade da Selic, a rentabilidade projetada para aplicações como o Tesouro Selic já apresenta uma leve retração. Em dezembro, a expectativa de retorno líquido para um investimento de R$ 10 mil nesse título público caiu para R$ 11.140,19 em 12 meses, já descontado o imposto de renda. No início de novembro, a mesma aplicação projetava um retorno de R$ 11.156,67. O motivo é simples: a expectativa para a Selic nos próximos 12 meses recuou de 14,23% para 14,03%, refletindo um ajuste fino nas projeções econômicas.

Esse movimento também afeta outros indexadores, como o CDI (CDI) , que passou de uma expectativa de 14,13% para 13,93%. Assim, mesmo CDBs que pagam 105% do CDI devem entregar um rendimento um pouco menor do que o previsto anteriormente. Para o investidor atento, essa diferença pode parecer pequena, mas, no longo prazo, ela impacta o acúmulo de patrimônio.

Inflação sob controle: alívio para o investidor

Se por um lado a rentabilidade bruta dos títulos recua, por outro, a inflação projetada para os próximos 12 meses também cedeu, de 4,06% para 3,90%. Esse arrefecimento do IPCA (IPCA) é uma boa notícia, pois preserva o poder de compra dos rendimentos e potencializa o efeito dos juros compostos, um dos grandes aliados do investidor de longo prazo.

Comparativo atualizado: quanto rende cada aplicação?

A análise dos retornos projetados para dezembro de 2025 mostra que, mesmo com a leve queda nas expectativas, a renda fixa segue competitiva. A poupança, tradicional refúgio do brasileiro, deve entregar R$ 5.414,00 após 12 meses para uma aplicação de R$ 5 mil, e R$ 7.442,37 em cinco anos. O Tesouro Selic, por sua vez, projeta R$ 5.570,10 em 12 meses e R$ 9.002,98 em cinco anos, já descontando impostos.

Os CDBs a 105% do CDI oferecem R$ 5.597,60 em 12 meses e R$ 9.224,80 em cinco anos, enquanto LCAs e LCIs isentas, a 92% do CDI, continuam liderando entre as maiores pagadoras da renda fixa, com R$ 5.633,82 em 12 meses e R$ 9.174,57 em cinco anos. A diferença para os cálculos de novembro é sutil, mas reforça a importância de acompanhar as projeções e ajustar a carteira conforme o cenário econômico.

Perspectivas e recomendações

O investidor de renda fixa deve manter atenção redobrada às expectativas de juros e inflação, pois pequenas variações podem alterar significativamente o resultado final dos investimentos. A diversificação entre diferentes produtos, como Tesouro Direto, CDBs e títulos isentos de imposto, segue sendo a estratégia mais prudente para quem busca segurança e rentabilidade.

Para quem deseja comparar o potencial de retorno entre diferentes aplicações de renda fixa, a ferramenta Comparador de Renda Fixa da AUVP Analítica oferece uma análise detalhada dos principais produtos do mercado, facilitando a escolha das melhores oportunidades para o seu perfil.