O fundo imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa RCRB11 enfrenta um novo desafio após a divulgação de que a Heineken, uma de suas principais inquilinas, atrasou o pagamento dos aluguéis referentes aos meses de outubro e novembro de 2025. A notícia repercutiu imediatamente no mercado, levando as cotas do RCRB11 a recuarem mais de 1% nesta quarta-feira (10), refletindo a preocupação dos investidores com a inadimplência em um segmento considerado premium do mercado de lajes corporativas.

Contexto e impacto financeiro

O contrato de locação firmado entre a Heineken e o RCRB11 envolve salas de escritórios no Edifício Continental Square, um dos empreendimentos mais valorizados da Vila Olímpia, em São Paulo. A participação da cervejaria representa cerca de 5% da receita contratada do fundo, o que torna o atraso relevante para o fluxo de caixa do FII. Segundo comunicado da gestora Rio Bravo Investimentos, o impacto estimado da inadimplência é de R$ 0,08 por cota ao mês.

Apesar do contratempo, a gestora reforçou que o guidance de distribuição de rendimentos permanece inalterado, projetando a manutenção dos pagamentos mensais em R$ 0,94 por cota para o semestre corrente. Isso sugere que, ao menos no curto prazo, o fundo possui reservas ou mecanismos de compensação capazes de absorver o impacto sem comprometer a previsibilidade dos proventos aos cotistas.

Negociações e perspectivas

A administração do RCRB11 informou que já iniciou tratativas com a Heineken para regularizar os valores em aberto e adotar as medidas cabíveis para garantir a continuidade dos pagamentos. A expectativa é de que, com a conclusão dos trâmites operacionais e eventuais novos acordos, a situação seja normalizada sem novos atrasos, minimizando riscos adicionais para o fundo e seus investidores.

Portfólio robusto e histórico de desempenho

O RCRB11 detém quase 25% do Edifício Continental Square, com uma área bruta locável de 8,2 mil metros quadrados, atualmente 100% ocupada. O portfólio do fundo é composto por nove torres de escritórios, sendo sete localizadas em São Paulo e duas no Rio de Janeiro, o que reforça sua exposição a ativos de alta qualidade e liquidez no mercado imobiliário corporativo.

Análise de longo prazo

Mesmo diante do episódio de inadimplência, o histórico do RCRB11 mostra resiliência. Uma simulação aponta que um investimento de R$ 1 mil no fundo há dez anos teria se transformado em R$ 1.842,00, considerando o reinvestimento dos dividendos mensais. Embora o desempenho fique aquém do Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) no mesmo período, o resultado evidencia a capacidade do fundo de gerar valor no longo prazo, especialmente para investidores focados em renda recorrente.

Para quem deseja acompanhar de perto o desempenho e a distribuição de rendimentos dos principais FIIs do mercado, a ferramenta de Agenda de Proventos da AUVP Analítica oferece informações atualizadas sobre datas e valores de pagamentos, auxiliando na tomada de decisão estratégica.