Cenário do Tesouro Direto e o impacto da arrecadação recorde

O cenário do Tesouro Direto amanheceu diferente nesta sexta-feira, 23 de janeiro de 2026, com uma queda expressiva nas taxas dos títulos públicos de longo prazo. O movimento, que surpreendeu investidores atentos ao mercado de renda fixa, foi impulsionado por um dado relevante: a Receita Federal divulgou um recorde na arrecadação de impostos em dezembro, fortalecendo as contas públicas e trazendo alívio ao caixa do governo federal para o ano de 2025.

Esse reforço fiscal teve impacto direto sobre os títulos do Tesouro Direto, especialmente aqueles atrelados à inflação e de vencimento mais distante. O Tesouro Renda+ 2065, por exemplo, viu sua remuneração cair de IPCA+ 7,09% ao ano para IPCA+ 6,99% ao ano, atingindo o menor patamar de juro real desde o início de 2026. Em contrapartida, o preço unitário do título saltou de R$ 177,05 para R$ 185,02 em apenas 24 horas, proporcionando uma valorização de 4,5% na marcação a mercado para quem já estava posicionado.

Esse tipo de oscilação é típico dos títulos de prazo mais longo, que reagem de forma mais intensa às mudanças nas expectativas econômicas e fiscais. Para o investidor, o momento é de atenção: quem comprou títulos em períodos de juros mais altos colhe agora ganhos expressivos, enquanto novos aportes já refletem a nova realidade de taxas mais baixas.

Segundo análise de Rafael Passos, da gestora Ajax Asset, a queda nas taxas de renda fixa está diretamente relacionada ao desempenho robusto da arrecadação federal, que foi comemorado pelo Ministério da Fazenda. O especialista destaca que o resultado reflete tanto o aumento de impostos quanto o crescimento do PIB, impulsionado pela atuação do governo. Esse contexto fiscal mais confortável reduz o risco percebido pelo mercado, permitindo ao Tesouro Nacional captar recursos a custos menores.

A dinâmica do Tesouro Direto mostra como fatores macroeconômicos, como arrecadação e política fiscal, influenciam diretamente as oportunidades e riscos para o investidor de renda fixa. O cenário atual favorece quem já estava posicionado em títulos de longo prazo, mas exige cautela para quem busca novas aplicações, já que as taxas tendem a se manter em patamares mais baixos enquanto o ambiente fiscal permanecer positivo.

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