O mercado de REITs nos Estados Unidos segue atraindo a atenção de investidores brasileiros em busca de renda passiva em dólar, especialmente diante do ciclo de cortes de juros promovido pelo Federal Reserve. Entre os destaques do setor, o Realty Income (O) tradicionalmente figura como o queridinho dos investidores por seu histórico de pagamentos mensais de dividendos. No entanto, o desempenho recente do ativo levanta questionamentos sobre sua atratividade frente a outros REITs que vêm entregando resultados superiores em 2025.

Realty Income: estabilidade, mas crescimento modesto

O Realty Income, conhecido por sua robusta carteira de mais de 15 mil imóveis comerciais alugados para grandes redes varejistas, manteve sua política de distribuição mensal de dividendos em dólar. Apesar disso, sua valorização acumulada em 2025 ficou abaixo de 15%, e nos últimos cinco anos, o retorno total – já considerando o reinvestimento dos dividendos – foi de apenas 24,8%. Esse desempenho, embora positivo, pouco superou o Vanguard Real Estate ETF (VNQ), que representa uma carteira diversificada de REITs e entregou 4,3% no mesmo período.

AGNC Investment Corporation: dividendos elevados e valorização expressiva

Entre os REITs que se destacaram em 2025, a AGNC Investment Corporation (AGNC) chama atenção por sua estratégia de investir em títulos lastreados em hipotecas de alta qualidade, muitos deles garantidos por agências do governo americano. O AGNC, que se assemelha aos FIIs de papel no Brasil, entregou uma valorização de 30,19% no ano, já considerando o reinvestimento dos dividendos mensais. O dividend yield de 13,56% nos últimos 12 meses é um dos mais elevados do setor, refletindo tanto o potencial de retorno quanto o risco inerente à exposição a títulos hipotecários sem garantia governamental – segmento que já foi protagonista da crise do subprime em 2008.

EPR Properties: aposta em experiências e entretenimento

Outro REIT que surfou a onda de cortes de juros foi o EPR Properties (EPR), especializado em imóveis voltados para experiências e entretenimento, como teatros, parques temáticos e cassinos. Com presença em 44 estados americanos e no Canadá, o EPR apresentou valorização de 21,03% em 2025 e um dividend yield de 6,78% nos últimos 12 meses. O crescimento do segmento é impulsionado por tendências de consumo que priorizam experiências em detrimento de bens materiais, o que sustenta a demanda por esse tipo de ativo imobiliário.

STAG Industrial: logística em alta

No segmento de galpões logísticos, o Stag Industrial (STAG) também superou o Realty Income em 2025, com valorização de 16% e distribuição mensal de dividendos. Com um portfólio de 601 propriedades espalhadas por 41 estados americanos e um valor de firma de US$ 9,8 bilhões, o STAG investiu fortemente em expansão ao longo de 2024, adquirindo 32 novos galpões logísticos.

Análise e perspectivas para investidores

O cenário de cortes de juros nos Estados Unidos favorece especialmente REITs com portfólios diversificados e estratégias alinhadas às novas tendências de consumo e financiamento imobiliário. Enquanto o Realty Income mantém sua reputação de estabilidade, alternativas como AGNC, EPR e STAG mostram que há espaço para retornos mais expressivos – ainda que acompanhados de maior volatilidade e risco.

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