O início de 2026 confirma uma tendência que já vinha se desenhando nos últimos anos: a caderneta de poupança segue perdendo espaço como principal destino dos recursos das famílias brasileiras.

Segundo dados recentes do Banco Central, janeiro encerrou com uma captação líquida negativa de R$ 23,512 bilhões, resultado que, embora levemente melhor que o de janeiro de 2025 (quando o saldo negativo foi de R$ 26,226 bilhões), reforça o enfraquecimento desse tradicional instrumento de investimento.

Contexto e fatores sazonais

O mês de janeiro costuma ser marcado por saídas expressivas de recursos da poupança, impulsionadas por despesas típicas do início do ano, como pagamento de impostos, compra de material escolar e ajustes no orçamento doméstico. Em 2026, os depósitos somaram R$ 331,235 bilhões, enquanto as retiradas atingiram R$ 354,747 bilhões, evidenciando o impacto dessas demandas sazonais sobre o saldo da caderneta.

Tendência histórica de saídas

O cenário negativo não é novidade. Em 2025, a poupança já havia registrado uma saída líquida acumulada de R$ 85,568 bilhões, o terceiro pior resultado da série histórica, atrás apenas de 2023 e 2022, quando os saques superaram R$ 87 bilhões e R$ 103 bilhões, respectivamente. Esse movimento reflete tanto a busca dos investidores por alternativas mais rentáveis em um ambiente de juros elevados quanto a necessidade crescente de liquidez das famílias diante de desafios econômicos.

Impacto nos segmentos SBPE e rural

O Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), que é a principal fonte de recursos para o crédito imobiliário no país, também sentiu o impacto: em janeiro, registrou retirada líquida de R$ 18,807 bilhões. A poupança rural, por sua vez, teve saída de R$ 4,705 bilhões no mesmo período, mostrando que a pressão sobre a poupança é generalizada e não se restringe ao segmento tradicional.

Estoque ainda trilionário, mas sob pressão

Apesar das saídas, o estoque total da poupança encerrou janeiro em R$ 1,005 trilhão. Vale destacar que, entre os dias 26 e 29 do mês, o saldo chegou a cair abaixo de R$ 1 trilhão, recuperando-se apenas no último dia útil. O dado ilustra a resiliência do instrumento, mas também evidencia sua vulnerabilidade diante de mudanças no comportamento dos investidores e das famílias.

Análise e perspectivas

O início de 2026 reforça a necessidade de o investidor buscar alternativas mais alinhadas ao cenário econômico atual. Com a rentabilidade da poupança cada vez menos atrativa frente a outros produtos de renda fixa e variável, cresce a importância de uma análise criteriosa das opções disponíveis no mercado.

Para quem deseja comparar o desempenho de diferentes alternativas de investimento, a ferramenta de Comparador de Renda Fixa da AUVP Analítica oferece uma visão detalhada dos principais produtos, facilitando a tomada de decisão e a busca por melhores retornos em um ambiente de juros elevados.