O Banco Central do Brasil divulgou que o IBC-Br, índice que serve como uma espécie de termômetro da atividade econômica nacional, avançou 0,6% em fevereiro em relação a janeiro, considerando os dados ajustados sazonalmente. O resultado, embora positivo, revela uma desaceleração frente ao mês anterior, quando o indicador havia subido 0,86%. Ainda assim, trata-se do quinto mês consecutivo de alta, reforçando a resiliência da economia brasileira mesmo diante de juros elevados.

O crescimento em fevereiro foi impulsionado principalmente pela indústria, que registrou alta de 1,2%. A agropecuária e o setor de serviços também contribuíram, com avanços de 0,2% e 0,3%, respectivamente. No entanto, ao comparar com fevereiro do ano passado, o IBC-Br apresentou queda de 0,3%, contrariando as expectativas do mercado, que projetavam leve alta. No acumulado de 2025 até fevereiro, o índice soma alta de 0,4%, enquanto, em 12 meses, o avanço é de 1,9% — ambos sem ajuste sazonal.

O IBC-Br é frequentemente visto como uma prévia do PIB, embora utilize metodologia distinta da oficial, calculada pelo IBGE. O índice do Banco Central incorpora estimativas de agropecuária, indústria, serviços e impostos, mas não considera o lado da demanda, o que limita comparações diretas com o PIB. Ainda assim, o indicador é fundamental para orientar decisões de política monetária, especialmente na definição da taxa básica de juros.

Análise de especialistas e projeções

Para analistas do mercado, o desempenho do IBC-Br em fevereiro superou as expectativas, sinalizando que a economia brasileira mantém tração, especialmente puxada pelo setor industrial. O resultado, segundo especialistas, reforça a resiliência da atividade econômica, mesmo em um cenário de juros elevados. Contudo, a queda anual do índice sugere uma desaceleração gradual, reflexo tanto de fatores de calendário — como a redução de dias úteis — quanto da estratégia do Banco Central de conter a inflação.

A avaliação predominante é de que o dado reforça um cenário intermediário: a atividade segue sólida, mas sem pressões inflacionárias excessivas, o que mantém em aberto a discussão sobre novos cortes na taxa Selic. Para o primeiro semestre, a expectativa é de crescimento moderado, sustentado por medidas de estímulo ao consumo já anunciadas pelo governo, mas em ritmo inferior ao observado no ano passado. O mercado segue atento à próxima reunião do COPOM, com projeção de corte de 25 pontos-base na taxa de juros.

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