A Azul (AZUL53) intensifica sua reestruturação financeira com uma nova oferta pública de ações, buscando captar até US$ 950 milhões — aproximadamente R$ 5 bilhões ao câmbio atual. O movimento, anunciado nesta quarta-feira (21), ocorre em meio ao processo de recuperação judicial da companhia aérea, que já emitiu mais de 1 trilhão de novas ações, provocando forte diluição dos acionistas e pressionando o desempenho dos papéis na B3.

Contexto e impacto no mercado

A nova emissão será realizada com um desconto de 30% em relação ao valor definido no plano de recuperação judicial, o que deve resultar em uma diluição adicional de cerca de 80% da base acionária existente. A operação foi estruturada em acordo com investidores estratégicos e determinados credores, reforçando o compromisso do mercado com a reestruturação da Azul (AZUL53). Apesar disso, o anúncio intensificou a pressão sobre as ações, que já acumulam queda superior a 70% em 2026 e recuavam mais de 12% no pregão desta quarta-feira.

Estratégia para sair da recuperação judicial

Além da captação, a Azul apresentou um novo plano de negócios, com ajustes no cronograma de entrega de aeronaves, renegociação de termos comerciais com bancos e uma nova injeção de capital. Credores e stakeholders concordaram em aportar US$ 100 milhões adicionais, sinalizando confiança na estratégia da companhia. O total de recursos previstos chega a US$ 950 milhões, distribuídos entre garantia firme na oferta pública (US$ 650 milhões), investidores estratégicos (US$ 200 milhões) e o aporte extra dos credores (US$ 100 milhões).

Perspectivas e desafios

A expectativa da Azul é concluir a recuperação judicial em fevereiro, reduzindo a alavancagem líquida para 2,5x e encerrando o processo como uma companhia mais saudável, com menor endividamento e passivos de arrendamento. Desde que entrou em Chapter 11, nos Estados Unidos, em maio de 2025, a empresa busca eliminar mais de US$ 2 bilhões em dívidas e cortar pela metade a alavancagem, que chegou a 5,2x em 2024.

Para investidores atentos à evolução do setor aéreo e à saúde financeira das companhias listadas, a ferramenta de Comparador de Ações da AUVP Analítica oferece uma análise detalhada de múltiplos indicadores, permitindo avaliar o desempenho da Azul frente a outras empresas do segmento.