A transformação da Axia Energia (AXIA3), antiga Eletrobras, em direção ao Novo Mercado da B3 marca um novo capítulo para a companhia e para o setor elétrico brasileiro.

O anúncio oficial da proposta de migração, feito nesta quarta-feira (18), reflete meses de análise estratégica e sinaliza o compromisso da empresa com padrões mais elevados de governança corporativa e transparência, elementos cada vez mais valorizados por investidores e analistas de mercado.

Contexto e exigências do Novo Mercado

O Novo Mercado da B3 é reconhecido como o segmento de listagem que exige o mais alto nível de governança corporativa no Brasil. Para integrar esse seleto grupo, as empresas precisam adotar práticas que ampliam os direitos dos acionistas, promovem transparência e fortalecem mecanismos de fiscalização. Um dos requisitos centrais é a existência exclusiva de ações ordinárias, ou seja, todas as ações devem garantir direito de voto aos seus detentores. Esse movimento já foi realizado por outras companhias do setor, como a Copel, e representa uma tendência de modernização no mercado de capitais brasileiro.

Estrutura acionária e proposta de conversão

Atualmente, a Axia Energia (AXIA3) possui quatro classes de ações em circulação, além da Golden Share detida pela União, que assegura direito de veto em decisões estratégicas. As ações ordinárias (AXIA3) já representam a maior parte do capital social, com direito a voto, enquanto as preferenciais (AXIA5, AXIA6 e AXIA7) oferecem diferentes graus de prioridade na distribuição de dividendos e, em alguns casos, direito de voto ou conversibilidade futura.

Para viabilizar a migração ao Novo Mercado, a Axia propõe a conversão das ações preferenciais classes A1 (AXIA5) e B1 (AXIA6) em ações ordinárias, na proporção de 1,1 ação ordinária para cada ação preferencial. Essa medida reconhece o prêmio de dividendos historicamente concedido aos acionistas preferencialistas, buscando garantir equilíbrio econômico na transição. A classe AXIA7, por sua vez, já está alinhada às exigências do Novo Mercado, enquanto a AXIA5, por representar uma fração mínima do capital, poderá receber tratamento especial mediante aprovação da B3.

Impactos para acionistas e mercado

A proposta será submetida à deliberação dos acionistas em assembleia marcada para 1º de abril. Caso aprovada, os detentores de ações preferenciais que discordarem da conversão poderão exercer o direito de retirada, recebendo reembolso proporcional. Para o mercado, a migração representa uma simplificação da estrutura societária, maior liquidez dos papéis e potencial atração de novos investidores institucionais, que priorizam empresas com governança robusta e transparência.

Perspectivas e análise

A Axia Energia enxerga a adesão ao Novo Mercado como um passo natural em sua trajetória de aprimoramento institucional. A expectativa é de que a medida fortaleça o princípio de "uma ação, um voto", otimize a política de dividendos e reduza a percepção de risco, fatores que tendem a valorizar a companhia no longo prazo. Além disso, a formalização de compromissos de governança pode impulsionar a confiança do investidor e consolidar a Axia como referência no setor elétrico.

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