Auren Energia reverte prejuízo e registra lucro no 4T25 após integração da AES Brasil

Auren Energia, antiga CESP, surpreende o mercado ao registrar um lucro líquido de R$ 354,7 milhões no quarto trimestre de 2025, revertendo o prejuízo de R$ 363,6 milhões do mesmo período do ano anterior. O resultado, divulgado nesta terça-feira (3), marca uma virada significativa para a companhia, que consolidou sua posição após a integração da AES Brasil. Com isso, a empresa se tornou uma das maiores comercializadoras e a terceira maior geradora de energia elétrica do país, alcançando uma capacidade instalada de 8,7 GW e um portfólio diversificado entre hidrelétrica, eólica e solar.

O desempenho operacional também foi destaque: o Ebitda Ajustado atingiu R$ 1 bilhão no 4T25, alta de 13,5% em relação ao ano anterior. A alavancagem, medida pela relação Dívida Líquida/Ebitda Ajustado, ficou em 4,8 vezes, refletindo o aumento do endividamento para R$ 19,23 bilhões, levemente acima do registrado em 2024. Vale notar que 65% das dívidas da Auren estão indexadas ao IPCA +, o mesmo índice que corrige seus contratos de venda de energia, enquanto o custo médio da dívida é de CDI + 2,80% ao ano.

A receita líquida da companhia também avançou: foram R$ 3,8 bilhões no trimestre, crescimento de 5,6% na comparação anual. No acumulado de 2025, a receita chegou a R$ 13,17 bilhões, superando com folga os R$ 11,25 bilhões de 2024. Parte desse desempenho foi impulsionada pelo reconhecimento de indenizações de investimentos prudentes, que adicionaram R$ 142,8 milhões ao Ebitda Ajustado.

Apesar da trajetória positiva recente, o histórico de retorno ao acionista ainda inspira cautela. Uma simulação mostra que um investimento de R$ 1 mil em Auren Energia há dez anos teria se desvalorizado para R$ 958,60, mesmo com o reinvestimento de dividendos, enquanto o Ibovespa (IBOV) teria mais que triplicado no mesmo período. O dado reforça a importância de analisar não apenas o momento, mas também a consistência de longo prazo das empresas do setor elétrico.

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