As ações da Americanas (AMER3) registraram uma disparada impressionante nesta quinta-feira, refletindo o otimismo do mercado após a companhia protocolar o pedido de encerramento da recuperação judicial e apresentar avanços significativos nos resultados do quarto trimestre de 2025. Por volta das 16h45, os papéis subiam 15,15%, cotados a R$ 5,93, após atingirem uma alta máxima de 21,94% ao longo do dia.

Contexto: Superação de um dos maiores escândalos do mercado Três anos após protagonizar um dos maiores escândalos de fraude corporativa do Brasil, com um rombo inicialmente estimado em R$ 25,2 bilhões, a Americanas (AMER3) busca virar a página. O pedido de saída da recuperação judicial foi apresentado ao Juízo da 4ª Vara Empresarial do Rio de Janeiro e abrange também as empresas B2W Digital Lux S.À.R.L, JSM Global S.À.R.L e ST Importações Ltda., todas integrantes do grupo.

Os pilares da reestruturação Durante teleconferência de resultados, o CEO Fernando Soares destacou três pilares fundamentais para viabilizar o pedido: o cumprimento rigoroso das obrigações do plano de recuperação, a execução de um plano de transformação operacional com foco nas lojas físicas e a conquista de um caixa superior à dívida ao final de 2025, além de um resultado operacional positivo de R$ 770 milhões. O CFO Sebastien Durchon detalhou que pagamentos a fornecedores foram realizados à vista em 2024, com parcelamentos remanescentes previstos até 2028.

Resultados do 4T25: sinais de recuperação O balanço do quarto trimestre de 2025 reforça a trajetória de recuperação. O Ebitda ajustado atingiu R$ 276 milhões, alta de 1,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. O prejuízo líquido foi reduzido para R$ 44 milhões, enquanto a receita líquida recuou 3,8%, totalizando R$ 3,69 bilhões. O destaque ficou para o crescimento de 7,8% nas vendas brutas em mesmas lojas. A Americanas encerrou o ano com 1.470 lojas, sendo 906 convencionais e 564 do modelo express, além de manter uma base de 44 milhões de clientes ativos e uma média de 90 milhões de visitas mensais em seus canais físicos e digitais.

Análise de mercado: otimismo cauteloso Especialistas do setor avaliam que a Americanas demonstra avanços operacionais consistentes, sobretudo na eficiência e no controle de custos, mas alertam que o crescimento de receita ainda é um desafio. O pedido de saída da recuperação judicial é visto como um divisor de águas, pois reduz riscos, melhora a percepção de crédito e pode facilitar o acesso a capital. No entanto, a companhia ainda enfrenta obstáculos estruturais, especialmente em um cenário de juros elevados, o que exige cautela dos investidores.

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