Desempenho das Operações Imobiliárias da MRV&Co (MRVE3) nos EUA e Brasil

As operações imobiliárias da MRV&Co (MRVE3) nos Estados Unidos continuam pressionando negativamente a geração de caixa da companhia, mesmo diante de avanços no mercado brasileiro. No segundo trimestre de 2026, a construtora reportou vendas líquidas de R$ 2,75 bilhões em sua divisão de incorporação no Brasil, um crescimento de 3,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar desse desempenho positivo no mercado nacional, a geração de caixa consolidada da MRV&Co caiu para R$ 77,2 milhões, uma retração de 45% na comparação anual e de impressionantes 80% frente ao primeiro trimestre de 2026.

O principal fator para esse resultado foi o desempenho das operações nos Estados Unidos, sob a marca Resia. No segundo trimestre, a geração de caixa da Resia foi de apenas US$ 5,2 milhões, uma queda expressiva de 87% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse cenário reforça os desafios enfrentados pela MRV&Co em sua estratégia internacional, que vem exigindo ajustes e desinvestimentos relevantes.

Como parte desse movimento, a companhia vendeu dois empreendimentos imobiliários no Texas por US$ 139 milhões durante o trimestre, o que contribuiu para uma redução de 7,5% no endividamento líquido consolidado. Desde 2024, a MRV&Co já alienou US$ 380 milhões em ativos nos EUA, o equivalente a cerca de R$ 2 bilhões, em uma tentativa de reequilibrar sua estrutura financeira e mitigar os impactos negativos da operação internacional.

No Brasil, os lançamentos de imóveis, fortemente ligados ao programa Minha Casa Minha Vida, somaram R$ 2,95 bilhões em Valor Geral de Vendas (VGV), representando uma queda de 14,4% na comparação anual. Por outro lado, a divisão de loteamentos Urba registrou o maior volume de vendas de sua história para um segundo trimestre, alcançando R$ 127 milhões, um salto de 50,5% em relação ao mesmo período de 2025.

O desempenho das ações da MRV&Co reflete os desafios enfrentados pela companhia. Um investimento de R$ 1 mil em MRVE3 há cinco anos teria se transformado em apenas R$ 331,00, mesmo considerando o reinvestimento de dividendos, enquanto o Ibovespa (IBOV) teria retornado R$ 1.377,20 no mesmo intervalo. Esse histórico evidencia a necessidade de cautela e análise aprofundada por parte dos investidores diante do atual cenário da empresa.

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