A Melnick (MELK3) anunciou a aprovação de dois pagamentos de dividendos que totalizam aproximadamente R$ 65 milhões, divididos entre R$ 13,4 milhões em dividendos intermediários e R$ 51,6 milhões em dividendos intercalares. O valor corresponde a R$ 0,06 por ação nos intermediários e R$ 0,25 por ação nos intercalares, reforçando o compromisso da companhia com a remuneração ao acionista em um cenário de desafios no setor imobiliário.

O comunicado oficial, divulgado na última segunda-feira (1º), detalha que terão direito aos proventos os investidores posicionados em 16 de dezembro, com pagamento agendado para 29 de dezembro, sob responsabilidade do BTG Pactual (BPAC11). Para os acionistas com cadastro atualizado junto ao escriturador, o crédito será disponibilizado diretamente na conta corrente na data prevista. Aqueles que ainda não atualizaram seus dados receberão os valores a partir do terceiro dia útil subsequente.

Desempenho financeiro sob pressão

Apesar do anúncio de dividendos robustos, o desempenho financeiro da Melnick (MELK3) no terceiro trimestre de 2025 revela um cenário de pressão. O lucro líquido atingiu R$ 25 milhões, representando uma queda de 29,6% em relação ao mesmo período de 2024. A receita líquida também recuou, ainda que de forma mais branda, com retração de 0,8%, totalizando R$ 243,6 milhões. A margem bruta ajustada caiu de 31,2% para 30,6%, sinalizando custos mais elevados ou menor eficiência operacional.

O Ebitda, indicador-chave de geração de caixa operacional, somou R$ 20,7 milhões, uma retração expressiva de 45,5% em um ano, com margem de 8,5% frente aos 15,5% do terceiro trimestre anterior. O Ebitda ajustado também apresentou queda, atingindo R$ 33,9 milhões (margem de 13,9%), abaixo dos 19,3% registrados no mesmo período do ano anterior.

Mercado imobiliário e desafios operacionais

Entre julho e setembro, a Melnick (MELK3) lançou dois projetos com Valor Geral de Vendas (VGV) potencial de R$ 119,4 milhões, uma queda de 47% em relação ao ano anterior. As vendas contratadas somaram R$ 147,4 milhões, recuo de 12,2%. O consumo de caixa operacional foi de R$ 60 milhões, ampliando a queima de caixa frente aos R$ 9,7 milhões do terceiro trimestre de 2024.

A situação financeira da companhia também se deteriorou: a dívida líquida ao final de setembro alcançou R$ 149,4 milhões, revertendo a posição de caixa líquido de R$ 175,7 milhões registrada um ano antes. A alavancagem passou a 13,6%, ante índice negativo de 14,6% no terceiro trimestre de 2024, evidenciando maior dependência de capital de terceiros.

Perspectivas e análise do investidor

O anúncio de dividendos em meio a resultados pressionados pode ser interpretado como uma estratégia para manter a atratividade das ações MELK3, mesmo diante de desafios operacionais e financeiros. Investidores atentos devem monitorar a evolução da alavancagem e a capacidade da empresa de retomar crescimento sustentável.

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