A Compass, controlada pela Cosan, deu um passo decisivo para quebrar o longo jejum de IPOs na B3 ao protocolar, nesta quinta-feira (5), seu pedido de oferta pública inicial de ações.

A movimentação ocorre em um momento estratégico para a Cosan, que busca fortalecer seu caixa, reduzir o endividamento e apoiar financeiramente outras subsidiárias, como a Raízen.

Contexto e estratégia da Cosan

O pedido de IPO da Compass surge em meio a uma reestruturação financeira do grupo Cosan, que pretende levantar cerca de R$ 5 bilhões com a venda de aproximadamente 20% das ações da subsidiária. Trata-se de uma oferta secundária, ou seja, os recursos captados irão diretamente para a Cosan, sem emissão de novas ações. O movimento é visto como uma resposta à necessidade de reorganizar as contas do grupo e aproveitar a janela de retomada dos IPOs no mercado brasileiro.

Condições e próximos passos

A efetivação da oferta ainda depende de uma série de aprovações, incluindo o aval da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), da B3 para migração ao Novo Mercado, além de condições favoráveis no cenário nacional e internacional. O Conselho de Administração da Cosan ainda irá definir detalhes como quantidade de ações e preço por papel. Bancos já foram contratados para estruturar e apresentar a oferta aos investidores, sinalizando o avanço do processo.

Perfil e desempenho da Compass

A Compass é referência no setor de gás natural, sendo dona da Comgás, maior distribuidora de gás encanado do país, e atuando também no Terminal de Regaseificação de São Paulo e na holding Commit. Ao final de 2025, a empresa contabilizava mais de 3 milhões de clientes e uma rede de 28 mil quilômetros. Apesar de um recuo de 31% no lucro líquido anual, para R$ 1,46 bilhão, o Ebitda normalizado cresceu 11%, atingindo R$ 4,9 bilhões, refletindo resiliência operacional mesmo diante de desafios financeiros e efeitos não recorrentes.

Retomada dos IPOs e perspectivas para o mercado

O movimento da Compass ocorre em um ambiente de renovado interesse por IPOs no Brasil, após mais de cinco anos de paralisação. Recentemente, fintechs como PicPay e Agibank abriram capital nos Estados Unidos, enquanto na B3 há mais de 50 empresas aguardando uma janela favorável para listar suas ações. Além da Compass, nomes como BRK Ambiental e Aegea também se preparam para acessar o mercado de capitais, indicando um ciclo de retomada para ofertas públicas no país.

Para investidores atentos às oportunidades do setor de energia e infraestrutura, a Busca Avançada da AUVP Analítica permite filtrar empresas por segmento, desempenho financeiro e outros critérios fundamentais, facilitando a identificação de potenciais candidatos a IPO e ativos promissores para diversificação de portfólio.