O Grupo Casas Bahia (BHIA3) surpreendeu o mercado ao divulgar um prejuízo líquido de R$ 1,5 bilhão no quarto trimestre de 2025, resultado fortemente influenciado por um ajuste contábil de Imposto de Renda diferido no valor de R$ 1,45 bilhão, sem impacto direto no caixa da companhia. Ao desconsiderar esse efeito não recorrente, o prejuízo líquido ajustado do período foi significativamente menor, de R$ 79 milhões, evidenciando uma melhora operacional relevante frente a períodos anteriores.

Crescimento expressivo no GMV e avanço operacional

Apesar do resultado líquido negativo, a companhia atingiu um recorde histórico em seu GMV (Volume Bruto de Mercadorias), alcançando R$ 13,1 bilhões no trimestre — um avanço de 8,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. No acumulado de 2025, o GMV somou R$ 44,7 bilhões, consolidando a força da Casas Bahia no varejo nacional.

Outro destaque foi a evolução da margem Ebitda ajustada, que atingiu 9,8%, e do Ebitda ajustado, que chegou a R$ 826 milhões. Esses indicadores refletem o esforço da empresa em aprimorar sua eficiência operacional e rentabilidade, mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador.

Redução da alavancagem e fortalecimento da liquidez

A gestão financeira também apresentou avanços notáveis. A dívida líquida da companhia foi reduzida em R$ 3,8 bilhões ao longo do ano, encerrando 2025 em R$ 1,13 bilhão. Como resultado, a alavancagem financeira caiu de 2,2 vezes no segundo trimestre para apenas 0,4 vez no quarto trimestre, sinalizando um perfil de risco mais controlado e saudável para o grupo.

O fluxo de caixa livre foi positivo em R$ 1,8 bilhão no trimestre, enquanto a posição de liquidez fechou o ano em R$ 3,4 bilhões. A carteira de crediário também cresceu 7% em doze meses, atingindo R$ 6,6 bilhões, e as receitas de serviços avançaram 15,5% no trimestre, mostrando diversificação das fontes de receita.

Perspectivas para 2026: foco em rentabilidade e transformação

Segundo comunicado oficial, a Casas Bahia inicia 2026 com foco renovado na continuidade de seu plano de transformação, priorizando a rentabilidade em detrimento do crescimento generalista. A estratégia mira oportunidades em categorias essenciais e parcerias estratégicas, buscando consolidar a posição da empresa em segmentos-chave do varejo.

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