O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) decidiu aprofundar a análise sobre a transferência do controle da Braskem (BRKM5) para a gestora IG4 Capital, um movimento que pode redefinir o cenário do setor petroquímico brasileiro. A decisão do órgão regulador interrompe o rito simplificado do processo, sinalizando a necessidade de uma avaliação mais criteriosa da complexa estrutura societária envolvida na transação.

Contexto e Motivações do Cade

A operação, notificada ao Cade em dezembro de 2025, previa inicialmente uma tramitação sumária, com prazo de até 240 dias para conclusão. No entanto, após cerca de um mês de análise, a Superintendência-Geral identificou pontos que exigem maior aprofundamento, especialmente no que diz respeito à governança e aos impactos concorrenciais da nova configuração acionária. O superintendente-geral, Alexandre Barreto, destacou em despacho que a medida visa garantir total compreensão dos aspectos societários e suas possíveis repercussões no mercado.

Detalhes da Transação

Segundo os termos divulgados, a IG4 Capital assumirá uma dívida de R$ 20 bilhões e passará a controlar 50,01% do capital votante da Braskem, atualmente sob domínio da Novonor. A Petrobras (PETR4) , por sua vez, manterá 47% das ações ordinárias e participará de um regime de alternância de poder com a nova controladora. Essa estrutura compartilhada de governança é um dos pontos centrais da análise do Cade, pois pode influenciar significativamente a dinâmica competitiva do setor.

Impactos e Perspectivas para o Mercado

A decisão do Cade de aprofundar a análise traz incertezas para investidores e para o próprio mercado de capitais, que acompanha de perto os desdobramentos dessa operação bilionária. A Braskem, como uma das maiores petroquímicas da América Latina, tem papel estratégico na cadeia industrial brasileira, e qualquer mudança em seu controle pode gerar efeitos relevantes em diversos segmentos econômicos.

Para investidores atentos à movimentação de grandes empresas e à regulação do setor, acompanhar o desenrolar desse processo é fundamental. A tramitação prioritária, embora mais detalhada, pode trazer maior segurança jurídica e transparência ao mercado, fatores essenciais para decisões de investimento de longo prazo.

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