A Braskem (BRKM5) recorreu à Justiça e obteve proteção contra a cobrança de dívidas, em um movimento que escancara a gravidade da crise financeira que assola a petroquímica.

Em comunicado ao mercado, a companhia detalhou os termos do pedido e revelou cifras que impressionam: caso fosse obrigada a quitar R$ 2,7 bilhões em dívidas com vencimento em julho, poderiam ser acionadas cláusulas de vencimento antecipado de aproximadamente R$ 54 bilhões em obrigações financeiras. O pedido foi motivado por uma cobrança do Banco Safra.

Contexto e impacto imediato

No documento enviado à Justiça, a Braskem (BRKM5) argumentou que o desembolso comprometeria sua liquidez, deixando a empresa sem recursos para despesas operacionais básicas e pagamento de salários. Tal cenário inviabilizaria qualquer tentativa de reestruturação financeira. A situação da companhia foi agravada por fatores como o prolongado ciclo de baixa da indústria petroquímica global, o elevado passivo relacionado ao evento geológico de Alagoas e as incertezas provocadas pelas tensões geopolíticas no Oriente Médio.

A medida concedida pela Justiça não configura recuperação judicial, mas sim uma tutela cautelar que suspende, por 60 dias, cobranças e execuções de determinados credores. Esse prazo oferece à Braskem uma janela estratégica para negociar a reestruturação de sua dívida sem o risco imediato de execução.

Reação do mercado e perspectivas

O ambiente de incerteza se refletiu diretamente no desempenho das ações BRKM5, que acumulam queda de cerca de 50% desde as máximas de maio. O temor de um pedido de recuperação extrajudicial e a dificuldade em chegar a um acordo com credores aumentaram a pressão sobre os papéis, que chegaram a despencar quase 15% após o Citi rebaixar a recomendação para venda.

Segundo relatório do Citi, a tese anterior de recomendação neutra deixou de ser sustentável diante do cenário atual. O banco aponta que a Braskem enfrenta spreads mais fracos e maior necessidade de capital de giro, o que deve resultar em fluxo de caixa livre negativo e ampliar a pressão sobre o balanço patrimonial.

Análise e próximos passos

O mercado agora observa atentamente as negociações entre a Braskem e seus credores, que serão determinantes para o futuro da companhia. Caso não haja avanço, uma reestruturação financeira mais ampla pode se tornar inevitável, elevando ainda mais o grau de incerteza para investidores e stakeholders.

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