NSLU11 melhorou bastante depois do acordo com a Rede D’Or. O fundo passou a ter um contrato de 30 anos, aluguel definido em cerca de R$ 1,836 milhão por mês, ocupação integral e período relevante sem revisão do valor. Isso reduz bastante a incerteza que antes pesava sobre a tese. Mesmo assim, eu não olharia apenas o dividend yield, porque parte dos rendimentos recentes pode ter sido influenciada por eventos extraordinários. O ponto principal continua sendo o risco de concentração: é um FII hospitalar monoativo, dependente de um único imóvel e de um único operador. Se houver inadimplência, disputa contratual ou dificuldade futura na relação com a Rede D’Or, o fundo não tem outros ativos para diluir o impacto. Para mim, NSLU11 pode fazer sentido como posição satélite para quem aceita risco específico e quer exposição ao segmento hospitalar, mas não como núcleo da carteira. A análise precisa separar rendimento recorrente de eventos extraordinários e avaliar se o preço atual compensa esse risco concentrado.